海達股份（300320）前身為1970年創(chuàng)立的江陰周莊橡膠廠，1998年改制為股份公司，2012年6月1日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，是國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)、中國橡膠制品行業(yè)十強企業(yè)。海達以橡塑材料改性研發(fā)為核心，聚焦密封、減振兩大核心功能，為全球高端裝備提供系統(tǒng)解決方案，目前產(chǎn)品已廣泛覆蓋軌道交通、建筑、汽車、航運四大領(lǐng)域。
作為細分賽道隱形冠軍，海達目前各業(yè)務(wù)板塊龍頭地位穩(wěn)固，市占率優(yōu)勢顯著。根據(jù)此次現(xiàn)場調(diào)研及相關(guān)公開披露信息，海達股份2025年1-9月實現(xiàn)營業(yè)同比增13.43%；歸母凈利潤1.67億元，同比大幅增長42.99%，凈利潤增速遠超營收增速，反映公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、盈利水平穩(wěn)步提升，全年業(yè)績增長確定性較強。
從各業(yè)務(wù)板塊來看，2025年海達各核心板塊延續(xù)穩(wěn)健增長，龍頭優(yōu)勢穩(wěn)固。航運領(lǐng)域依托國際貿(mào)易剛需，集裝箱（全球市占率超50%）、船用艙蓋（全球市占率超60%）橡膠部件穩(wěn)定貢獻；軌道交通作為基本盤，大直徑盾構(gòu)隧道止水帶市占率近90%，高鐵密封件供貨領(lǐng)先，受益于基建項目推進；汽車業(yè)務(wù)成增長引擎，整車密封件切入比亞迪等頭部車企，間接供貨特斯拉，減振件獲訂單開辟新增長極；建筑領(lǐng)域聚焦高端系統(tǒng)窗密封件，以高性能實現(xiàn)差異化競爭。而在核心競爭力上，海達以橡塑配方技術(shù)為核心壁壘，隧道止水帶對標德國鳳凰公司，獲重點項目驗證。技術(shù)實力與市場認可度持續(xù)提升，為業(yè)績增長形成了筑牢的支撐。
而其在新能源領(lǐng)域的搶先布局與產(chǎn)品研發(fā)，也或?qū)⒊蔀槲磥碓鲩L的核心亮點。尤其是其子公司海達新能源今年與安徽賽拉弗能源簽下的全面屏邊框配套產(chǎn)品采購框架合同。作為海達的原創(chuàng)性產(chǎn)品，已憑借輕量化、防積灰、提升發(fā)電量等優(yōu)勢獲得市場認可，有望成為2025-2026年業(yè)績增量核心來源。
中長期來看，海達股份有望充分受益于基建復(fù)蘇、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展及進口替代進程，具備較高的關(guān)注價值。